尊敬的投资者：

2017年9月8日，证监会调整可转债和可交换债发行方式并修订发布《证券发行与承销管理办法》（以下简称“办法”）。对于申购可转换债券的投资者，您需要知道的几点内容：

一、何为可转换债券？

可转换债券是“可转换公司债券”的简称，又称“可转债”是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。一张可转债等于一张普通公司债券和一份股票期权，在转换期内，按一定比例或价格转为该公司股份的债券。

二、可转换债券的新规主要有哪些变化？

根据办法，可转债发行方式将资金申购改为信用申购，投资者参与可转债网上申购时，无需预缴申购资金，待确认获得配售后，再按实际获赔金额缴款。

三、可转换债券信用申购似乎与新股申购很相似，有什么不同？

主要有两个不同，（1）市值要求：新股申购要求投资者持有对应市场的一定市值，而可转债申购没有市值要求；（2）可申购次数不同：对深圳市场的可转债，投资者按持有的证券账户，即持有几个深圳账户即可申购几次，而上海市场的可转债，投资者按一码通账号仅可以申购一次。

四、它的主要交易规则怎么规定的？

因为可转债的基本属性是债券，因此它的交易规则也比较特殊，主要交易规则如下：

可转债面值：一张面值为100元

交易门槛：以一手10张1000元为交易单位，即最小交易单位10张

流动性：支持T+0，买入当天即可卖出

涨跌停限制：和债券一样，当日无涨跌停限制

交易费用：收取交易佣金，不收取印花税

收益方式：1、利息收益；2、买卖差价；3、转股套利。

五、新规会产生哪些深远的影响？

1、对机构投资者的影响：申购者增加，名义中签率会变低

2、对个人投资者的影响：除了与机构投资者类似的影响以外，个人投资者 还是有一些特殊性的：

  （1）可转债申购方式与新股方式相似，且无市值要求，操作简单； 

  （2）散户3次不足额缴款的，将会进入黑名单——这意味着累及新股申购。

六、什么叫转股？

所谓“债转股”是指把“债券转变为股权”。确定是否转股乃可转债持有人的特有权利，即转换期内按一定比例或价格转为该公司股份的行为，转股考虑因素一般包括但不限于转股价、强制赎回条款、下调转股价条款，回售保护条款。

转股后，持有人将由原来的债权人转为股东，不再享有债券利息收入。对于持有股份可经二级市场进行买卖，与普通股票无异。

七、如果可转期内，投资者放弃转股会怎么样？

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