(一)   公司多项投资者教育工作于第一季度齐头并进

2010年第一季度，公司投资者教育工作围绕创业板、股指期货、融资融券及防范非法证券活动等内容顺利开展。

首先，公司大力开展创业板投资者教育活动，主要教育方式包括：以风险提示与客户适当性管理为主的新开户投资者教育；以现场宣传海报、系列宣传单、视频跑马灯循环播放、服务专人专区以及交易行情软件、电话、传真、电子邮件、短信、信函等各种渠道开展服务；对投资者教育园地与外网创业板专栏进行及时更新；举办内部员工创业板业务培训和营业部专题投资者讲座，并组织客户学习深交所网站相关专题知识。截至到3月底，公司共完成14615次创业板开户投资者教育，创业板投诉率为0。

同时，公司股指期货投资者教育活动顺利推进。公司于3月18日邀请弘叶期货专业研究员进行股指期货知识培训，并于3月中旬组织了对上海营业部、舟山营业部客服人员的现场及视频考核。

公司于3月启动了融资融券投资者教育工作，总部制作并下发了《融资融券简易攻略》、《上交所融资融券交易试点实施细则解读》及《融资融券全攻略》PPT作为培训材料，供营业部学习或使用，并通过OA、外网进行发布。

此外，公司还于3月内发现了两家冒用我司名称、注册地址等信息，非法从事证券活动的非法证券网站，并在公司网站公示栏、整非专栏以及交易行情软件提示中予以公示，及时提醒广大投资者审慎识别。据统计，公司在3月内共发送防非短信提醒38370条，进行整非相关投资者教育专场活动6场，开展其他各种形式的整非宣传78次。

(二)   公司客服团队积极开展股指期货投资者教育工作

为配合股指期货上市工作总体安排，积极应对从2月22日起开始的期货公司正式受理投资者开户工作，帮助客户形成正确的投资理念，及时对投资者进行风险教育，经纪业务部客服团队近日展开了一系列股指期货业务培训工作，内容包括：制作并向营业部下发《股指期货百问百答》、中金所《关于建立股指期货投资者适当行制度的规定》等规定细则，并邀请新财富排名第一的金融衍生品研究员王洪冰到深圳营业部为客服、营销人员进行视频培训；2月22日正式受理开户业务后，迅速制作并下发《股指期货开户全攻略》，要求营业部与Call-center员工学习并做好客户咨询准备工作，同时还在公司网站股指期货专栏中发布上证报《股指期货基础知识》，并及时更新相关内容，以便投资者进行学习。

(三)   公司经纪业务部客服研究课题成功入围

“中国证券业协会2009年度科研课题候选获奖研究成果”

应中国证券业协会要求，公司积极申报参与了2009年度协会科研课题研究。在陈总的带领下，以经纪业务部客服员工为主，包括证券投资部员工，基于国内外关于投资者非理性研究的理论成果，将实地调研和投资者高频交易数据作为实证研究的出发点，以建模分析为主要方法，获取中国投资者非理性行为的表现，并就各种非理性行为的相关性做出深入分析，最终从投资者教育的角度，对非理性行为的修正提出可行性建议，形成了24.4万字数的《投资者非理性行为数量分析与投资者教育方案设计》（后简称研究课题）。

课题小组经过讨论确定建立四个工作小组。其中，理论整理研究小组负责查阅梳理相关国内外研究成果、研究现状、研究模型等资料，供其他组员使用；实证调研小组负责客户问卷调查，实际案例分析，并将数据提供给建模实验小组；建模实验小组根据理论资料及数据进行建模，并将模型成果与实证相比较，得出结论；最后由方案设计小组根据上述研究成果组织形成相关的投资者教育方案。

该研究课题的核心，同时也是最重要的创新点在于：

1、实行了非理性行为的数量评价模式。通过集中对非理性行为的数量化定义和测算，以数学公式定义过度交易、锚定行为、处臵效应和羊群行为，并就其中的核心参数做出解释；接着基于我司的历史持仓数据库、历史成交明细数据库和行情数据库，以Microsoft SQL Server为主要工具，对四种非理性行为的数量化定义进行了结果测算，得到了27189名样本投资者的具体非理性行为强度值，实现了非理性行为的数量评价模式。

2、得到了投资者特征与各种非理性行为间的作用逻辑。通过研究各种非理性行为间的相关关系，并采用因子分析发现了四种非理性行为间的并发性，进而定义了两个衡量非理性行为的简化数量指标，即AHO型非理性行为和D型非理性行为；然后从影响非理性行为强度的投资者特征入手，采用多因素方差分析，将各种投资者特征作为控制变量，得到了投资者特征与各种非理性行为间的作用逻辑，并为相关投资者教育方案的设计提供了有力支撑。

（经纪业务部刘俊希供稿 4月29日）