华宝证券_每日行情_谨慎乐观_日报_★★★_2009.06.22
谨慎乐观
基本行情
周一A股冲高回落，上证指数收报2896.30点，上涨0.55%，深圳成指收11190.71点，下跌0.46%；两市总成交量2238.6亿。
周末传出了国有股转持社保的消息。从政策本身来看，不谈充实社保基金的现实需求，仅就对资本市场影响而言，该政策延迟了部分国有股的减持，但也为未来预埋了一个不确定因素。从今天市场的反应看，其造成的影响显然不如当年，指数的上涨反映当前市场仍处强势，投资者仍乐观。不过，虽然指数翻红，但两市近1：2的涨跌比以及午后指数的一度跳水，反映市场对此仍然表现出一定谨慎。而从热点来看，黄金、银行等板块涨幅靠前反映市场仍然关注流动性过剩
热点聚焦
5月全国原油加工量创历史新高
中国石油和化学工业协会发布的数据显示，5月份国内的原油加工量达到3118.8万吨，创下历史新高，同比增长了10.7%，环比增长了6%；成品油产量（汽、柴、煤油合计）1933.9万吨，同比增长16.7%，增速比上月大幅提高10个百分点。5月份，油价上涨推动了油气开采，当月全国原油产量1603.2万吨，同比下降1.1%，环比则增长了2.8%；天然气产量67.2亿立方米，同比增长6.9%。同时，此前公布的海关数据显示，5月的原油进口量同比增长了5.5%，达到历史第二高位，环比则上涨了5.7%。与原油产量和进口量大幅增长相对应的是，5月原油加工量和成品油产量增速显著加快，炼油行业开工率从4月份的79%提高到5月约84%的水平，炼油行业产值同比下降10%，环比增长12.4%。据统计，5月份全国成品油销量继续回升，达1832.65万吨，同比微降0.2%，环比增长2.3%，其中柴油销量1194.5万吨，同比下降1.5%，环比增长2.0%；汽油销量560.73万吨，同比增长2.9%，环比增长3.6%。5月末全国成品油库存同比增加36.1%，环比增加2.1%，其中柴油库存环比下降4.9%；汽油库存环比增加12.3%。不过协会指出，石化市场需求总体颓势没有改变，价格总体水平下降的趋势没有逆转。据铁路部门统计，5月份全国石油发送量同比下降10.7%；化肥农药发送量同比下降18.6%，环比下降19.8%；化工产品发送量同比下降6.1%，环比下降0.8%；这反映当前石化市场总体需求疲弱。同时，化工品价格总体仍在下行，国家统计局公布的5月化工产品价格指数为88.55，环比回落0.63点。另外，部分行业装置开工率仍然严重不足，当月乙烯开工率约为85.1%，比上月下降约7个百分点；纯碱行业装置开工率约为82.1%；烧碱行业装置开工率约为79%；电石行业装置开工率为68.8%；聚氯乙烯装置开工率约为58%；甲醇行业开工率约为40.6%；磷肥行业装置开工率约为50%。协会特别指出，在煤化工推动下，目前甲醇行业的扩能步伐还在加快；"两碱"的能力也在继续增加；前5个月，磷肥行业投资惊人地同比增长了112%，比1-4月提高26.7个百分点。这些状况无疑使行业的结构调整雪上加霜。
财政部：前5个月国企利润同比降30% 降幅继续减缓
2009年1-5月，纳入本月报统计范围的国有及国有控股企业（以下简称国有企业）主要经济效益指标虽仍处下降区间，但实现利润和税金降幅继续呈减缓态势。一、营业收入降幅略有加大，实现利润降幅继续减缓。1-5月，全国国有企业累计实现营业收入77562.9亿元，同比下降7.4%，降幅比1-4月加大0.1个百分点，5月比4月环比增长2.1%。从实现利润看，1-5月，全国国有企业累计实现利润4254亿元，同比下降30.3%，降幅比1-4月减小2个百分点，5月比4月环比下降7.5%。二、应交税金和已交税金降幅同时趋缓，月度环比均有所增长。1-5月，全国国有企业应交税金7170.1亿元，同比下降3.4%，降幅比1-4月减小1个百分点，5月比4月环比增长7%。三、成本费用和盈利水平继续下降，中央企业盈利水平仍高于地方国有企业。1-5月，全国国有企业成本费用总额为73535.4亿元，同比下降5.7%。其中：营业成本同比下降7.6%；销售费用、财务费用同比分别增长0.1%、14.6%，但增幅比1-4月分别下降0.2、1.3个百分点。销售利润率为5.5%，同比下降1.8个百分点；成本费用利润率为5.8％，同比下降2个百分点；净资产利润率为2.9%，同比下降1.7个百分点。中央企业销售利润率、成本费用利润率和净资产利润率分别为6.7%、7.2%和3.5%；地方国有企业分别为3.3%、3.4%和1.8%。从总体上看，中央企业盈利水平仍高于地方国有企业。四、存货增幅进一步趋缓，资产负债率仍呈上升趋势。1-5月，国有企业存货同比增长11.7%，增幅比1-4月下降1.4个百分点。平均总资产周转率为0.2次，比去年同期减慢0.1次。存货周转率为1.8次，比去年同期减慢0.4次。应收账款周转率为4.8次，比去年同期减慢0.9次。截至5月底，国有企业资产总额为35.6万亿元，同比增长14.4%。资产负债率为58.9%，同比上升1.6个百分点；流动比率为1.1，速动比率为0.8，与去年同期基本持平。五、重点行业实现利润情况。 1-5月，烟草、施工房地产、建材、石化等行业盈利保持增长；煤炭行业利润略有下降；石油、机械、汽车、电子、化工等行业利润降幅继续趋缓；电力行业进一步减亏；钢铁、有色、海运行业亏损增加。
6月信贷重拾升势 上半年新增6万亿定局
6月份前20天的信贷投放出现了较5月份同期更为迅猛的态势，而按照各大银行月末冲刺信贷额度的习惯，预计6月份新增信贷将超5月份。今年上半年，新增信贷超6万亿已成定局，或达到6.5万亿。对6月份贷款增长较多的原因，交行首席经济学家连平分析认为，一方面是季末冲关，一方面是新开工项目在增长，说明当前贷款需求仍然较强。今年以来，新增信贷涨势迅猛，1-5月份，新增信贷已达到5.83万亿元。尽管4、5月份有所减缓，但6月份新增信贷将重拾升势早在业内人士的意料之中。 对于下半年的信贷增长，不少分析师认为，由于宽松政策维持不变、中央项目资金到位、部分行业资本金比例下调以及银企对经济复苏的信心逐步增强，这些因素将促使信贷继续增加。不少银行人士预计，下半年的信贷投放将更加注重结构调整和风险控制。