华宝证券_每日行情_数据向好，影响中性_日报_★★★_2009.08.11
数据向好 影响中性
基本行情
周二A股震荡，上证指数收报3264点，上涨0.46%，深圳成指收13137.11点，上涨1.26%；两市总成交量1919.6亿。
今天国家统计局和央行分别发布了7月经济数据。从数据情况看，中国经济整体向好趋势明显，但尚处于恢复期。从工业增加值看，已是连续第3个月同比增速加快，并且39个大类行业全部保持同比增长；固定资产投资增速小幅回落，为2009年以来首次回落，信贷的收紧或已影响了投资的增长；零售额较上年同期增长15.2%，总体保持平稳，但增速快于6月份的15.0%，也高于3、4、5月，零售额增速的加快，受到经济回升以及股市等资本市场热潮的推动，有利于为经济的企稳向好夯实基础；7月份CPI较上年同期下降1.8%，降幅大于6月份的1.7%，为连续第六个月下降，同时也使得中国连续第九个月保持正利率局面。7月份PPI较上年同期下降8.2%，降幅高于6月份的7.8%，为连续第八个月下降，上游工业品价格的下滑则表明经济尚未完全恢复，但下降幅度增大主要原因是去年同期商品价格较高，数据在预期之内。相对而言 CPI和PPI环比更重要，预计下一季度价格有望出现趋稳趋势；此外，7月份工业增加值较上年同期增长10.8%，增速快于6月份的10.7%；而1－7月工业增加值增速为7.5%，也快于1－6月的7.0%。投资的增长、资本市场的复苏以及由此导致的消费增长，带动工业产出增加，使得工业产出较之前的半停滞状态有明显好转；
从货币方面看，7月信贷增加3559亿元，较6月有很大回落，这里面既有季节性的因素，也有适度收紧的因素，总体来说信贷回落到正常水平，此外，贷款中中长期贷款在新增贷款的占比较大，说明政府投资项目仍是刺激信贷的主要动力；从货币供应来看，M1和M2数据仍处高位，同时M1增速继上月创出有纪录数据以来的新高後，本月再创新高，显示存款活期化趋势仍在持续，说明企业流动资金需求增加,另外股市活跃也是重要原因之一，反映出中国经济活力正在恢复，但其中隐含的未来通胀风险,还是需要值得关注.
总体来说，7月数据反映经济持续向好趋势不变，此前一些具有隐忧的数据也得到一定控制。但由于市场已对经济趋势有较明确预期与反映，因此总体而言对市场的影响偏中性。
热点聚焦
7月新增贷款3559亿元 环比下降77%
2009年7月末，广义货币供应量(M2)余额为57.3万亿元，同比增长28.42%，增幅比上年末高10.6个百分点，比上月末低0.03个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为19.59万亿元，同比增长26.37%，比上月末高1.6个百分点；市场货币流通量(M0)余额为3.42万亿元，同比增长11.59%。1-7月份净投放现金25亿元，同比少投放541亿元。
7月末，金融机构人民币各项贷款余额38.1万亿元，同比增长33.9%，增幅比上年末高15.17个百分点，比上月末低0.54个百分点。1-7月人民币各项贷款增加7.73万亿元，同比多增4.89万亿元。当月人民币各项贷款增加3559亿元（注：6月人民币各项贷款增加15304亿元，7月比上月环比下降77%）。从分部门情况看：居民户贷款增加2365亿元，其中，短期贷款增加478亿元；中长期贷款增加1887亿元。非金融性公司及其他部门贷款增加1193亿元，其中，短期贷款减少581亿元；中长期贷款增加3509亿元；票据融资减少1982亿元。7月末金融机构外汇贷款余额为3064亿美元，同比增长12.33%，当月外汇各项贷款增加110亿美元。
7月末，金融机构人民币各项存款余额为57.03万亿元，同比增长28.54%，增幅比上年末高8.81个百分点，比上月末低0.47个百分点。1-7月份人民币各项存款增加10.38万亿元，同比多增4.95万亿元。当月人民币各项存款增加3993亿元。从分部门情况看：居民户存款减少192亿元；非金融性公司存款增加243亿元；财政存款增加3736亿元。非金融性公司存款中，企业存款减少450亿元。7月末外汇各项存款余额2075亿美元，同比增长12.21%，当月外汇各项存款减少7亿美元。
统计局：7月份CPI同比下降1.8% PPI降8.2%
8月11日国家统计局网站发布7月份国民经济主要指标数据，其中CPI同比降1.8%，PPI降8.2%，居民消费价格环比持平，主要内容如下：
一、工业生产比上月略有加快。7月份，规模以上工业增加值同比增长10.8%，比上年同月回落3.9个百分点，比6月份加快0.1个百分点，为连续三个月同比增速加快；1-7月份，同比增长7.5%，比上年同期回落8.6个百分点，比上半年加快0.5个百分点。分行业看，7月份，39个大类行业全部保持同比增长。其中，纺织业增长8.6%，化学原料及化学制品制造业增长11.7%，非金属矿物制品业增长14.0%，通用设备制造业增长11.3%，交通运输设备制造业增长20.4%，电气机械及器材制造业增长11.0%，通信设备、计算机及其他电子设备制造业增长5.3%，电力热力的生产和供应业增长5.3%，黑色金属冶炼及压延加工业增长10.1%。分产品看，7月份，494种产品中有271种产品产量同比增长。其中，原煤2.6亿吨，同比增长14.8%；原油1614万吨，下降0.3%；发电量3345亿千瓦时，增长4.8%；粗钢5068万吨，增长12.6%；水泥1.4亿吨，增长21.6%；汽车113.7万辆，增长51.6%，其中轿车63.2万辆，增长55.2%。 7月份，工业企业产品销售率为97.94%，比上月提高2.6个百分点。工业企业实现出口交货值6033亿元，同比下降14.7%。
二、城镇固定资产投资继续快速增长。1-7月份，城镇固定资产投资95392亿元，增长32.9%，比上年同期加快5.6个百分点，比上半年回落0.7个百分点。其中，国有及国有控股完成投资41192亿元，增长40.1%；房地产开发完成投资17720亿元，增长11.6%。分产业看，1-7月份，第一产业投资增长62.5%，第二产业增长27.8%，第三产业增长36.5%。在行业中，1-7月份，煤炭开采及洗选业投资1458亿元，同比增长39.6%；电力、热力的生产与供应业投资5396亿元，增长22.7%；石油和天然气开采业投资1193亿元，下降5.7%；铁路运输业投资2391亿元，增长126.9%。从施工和新开工项目情况看，1-7月份，累计施工项目308914个，同比增加70459个；施工项目计划总投资325899亿元，同比增长36.4%；新开工项目205716个，同比增加61249个；新开工项目计划总投资85567亿元，同比增长83.1%。
三、社会消费品零售总额稳步增长。7月份，社会消费品零售总额9937亿元，同比增长15.2%，比上年同月回落8.1个百分点，比上月加快0.2个百分点。1-7月份，社会消费品零售总额68648亿元，同比增长15.0%，比上年同期回落6.7个百分点，与上半年持平。分行业看，7月份，批发和零售业零售额8410亿元，同比增长15.2%；住宿和餐饮业零售额1365亿元，增长16.8%；其他行业零售额162亿元，增长2.6%。分类别看，7月份，限额以上批发和零售业中，粮油类增长11.9%，肉禽蛋类增长6.6%，服装类增长19.6%，日用品类增长16.3%，家用电器和音像器材类增长8.0%，汽车类增长32.0%，石油及制品类增长1.1%，建筑及装潢材料类增长25.8%。
四、居民消费价格同比降幅略有扩大，环比持平。7月份，居民消费价格同比下降1.8%（上年同月为上涨6.3%），比上月降幅扩大0.1个百分点。其中，城市同比下降1.9%，农村下降1.6%；食品价格下降1.2%，非食品价格下降2.1%；消费品价格下降2.0%，服务项目价格下降1.4%。1-7月份，居民消费价格同比下降1.2%（上年同期为上涨7.7%），比上半年降幅扩大0.1个百分点。分类别看，7月份，八大类商品价格有两种上涨六种下降，其中食品价格同比下降1.2%，烟酒及用品类价格同比上涨1.2%，衣着类价格同比下降2.4%，家庭设备用品及维修服务价格同比下降0.4%，医疗保健及个人用品类价格同比上涨0.7%，交通和通信类价格同比下降2.7%，娱乐教育文化用品及服务类价格同比下降0.7%，居住价格同比下降5.8%。7月份，居民消费价格环比持平。其中，城市持平，农村上涨0.1%；食品价格下降0.2%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格下降0.1%，服务项目价格上涨0.5%。分类别看，7月份，食品价格环比下降0.2%，烟酒及用品类价格环比上涨0.2%，衣着类价格环比下降0.9%，家庭设备用品及维修服务价格环比下降0.2%，医疗保健及个人用品类价格持平，交通和通信类价格环比上涨0.5%，娱乐教育文化用品及服务类价格环比上涨0.6%，居住价格环比上涨0.3%。
五、工业品出厂价格同比降幅扩大，环比上涨。7月份，工业品出厂价格同比下降8.2%（上年同月为上涨10.0%），降幅比上月扩大0.4个百分点；1-7月份，工业品出厂价格同比下降6.2%（上年同期为上涨8.0%），降幅比上半年扩大0.3个百分点。7月份，生产资料出厂价格同比下降10.1%，其中采掘工业下降23.8%，原料工业下降12.1%，加工工业下降7.4%；生活资料出厂价格同比下降2.3%，其中，食品类价格下降3.1%，衣着类价格下降0.6%，一般日用品类价格下降1.9%，耐用消费品类下降2.8%。7月份，工业品出厂价格环比上涨1.0%，已连续4个月环比上涨。7月份，原材料、燃料、动力购进价格同比下降11.7%（上年同月为上涨15.4%），降幅比上月扩大0.5个百分点；1-7月份，原材料、燃料、动力购进价格同比下降9.2%（上年同期为上涨11.7%），降幅比上半年扩大0.5个百分点。7月份，有色金属材料类、燃料动力类、黑色金属材料类和化工原料类同比分别下降25.0%、16.1%、20.7%和11.7%。
统计局：七月发电量3345亿千瓦时同比增4.8%